暗号の運命はバイナンスのチャンペン・ジャオにかかっています - 広東ボールドフロンティアテクノロジーズ株式会社

ウィル・ゴツェゲン著

これは、昨年の秋の終わり、Changpeng Zhaoが仮想通貨業界で最も賢い男のように見えた瞬間でした。

このニュースは突然かつ決定的だった。趙氏の国際取引所であるバイナンスは、若きアメリカ人のサム・バンクマン・フリード氏（SBF）率いる最大のライバルFTXを買収する計画を発表した。それは世界史的なチェスの動きのように見えた。バンクマン・フリード氏はかつて隆盛を誇った事業を諦めただけでなく、実際には膝を曲げて、明らかに不調に陥っているFTXの残り物をスクラップとして売り払っていた。

そして、この契約は発表されるとすぐに消滅した。バイナンスはその翌日、「問題は我々の制御不能、あるいは支援能力を超えている」としてキャンセルした。 11 月 11 日、FTX は破綻し、すべての仮想通貨の世界推定価値から約 1 兆ドルを奪い、業界の評判を永久に汚しました。

SBFはシリコンバレーのしわくちゃの神童で、スタンフォード大学の法学者2人の忠実な息子であり、金融史上最も悪名高い犯罪容疑者の1人となった。 FTX の大失敗に関する書籍、テレビ番組、映画が増え続けていることは、間違いなく今後何年にもわたって文化における SBF の地位を確固たるものにするでしょう。しかし、暗号通貨をフォローしていない人は、たとえ彼のビジネス帝国と個人資産がSBFを上回っていたとしても、CZ（バンクマン・フリードと同様に、チャオは彼のイニシャルで呼ばれています）について聞いたことがないでしょう。捉えどころのない CZ は常に仮想通貨の真の中心人物であり、その謎は偶然ではありません。

しかし現在、厳しい監視下にある業界最大かつ最も重要な取引所の責任者として、CZはこれまで以上に暴露されている。3月下旬、バイナンスは大規模な計画を主張する商品先物取引委員会（CFTC）から訴訟に見舞われた。米国の法律を意図的に回避すること。そしてバイナンスはすでに司法省、IRS、SEC、その他世界中の規制当局による捜査を受けている。 CZが長い間避けてきたスポットライトが、SBFの崩壊をきっかけにようやく彼に追いついた。

「明らかにCZは影に潜んでいる」と、過去にバイナンスへの懸念を表明した議員の一人、クリス・ヴァン・ホーレン上院議員は私に語った。「（バイナンスが）どこで事業を行っているのか、何をしているのかを特定するのは難しい。」

そして、お金を預ける場所の安定性に対する懸念がこれまで以上に高まっているため、このことは重要です。「私たちはSVBの破綻を経験したばかりで、あれは規制された銀行でした。少なくとも何らかの審査プロセスはありました」とヴァン・ホーレン氏は言う。「（バイナンスの）場合、我々は何も知らない。これはブラックボックスだ。だから私はそれが崩壊する可能性を心配している。多くの人が多額のお金を失う可能性がある。」

それで、CZとは誰ですか？そして彼は何を隠してきたのでしょうか？

「[私は]やるべきことをやっている普通の男です」とCZは2018年のブログ投稿で書いた。 "それだけです。"

私たちが知っていることは、チャオは1970年代後半に江蘇省の中国の町、清口で生まれたということだ。伝えられるところによれば、彼と家族は農村地域を出て合肥市に向かい、天安門事件から2か月後、チャオ君が12歳のときにバンクーバーに移住したという。

チャオ氏は10代の頃、数多くのアルバイトを経験しており、最も有名なのはマクドナルドでの2年間の勤務で、時給4.5カナダドルを稼いでいたと言われている。マクドナルドの仕事は、CZ 神話の重要な部分を占めています。ファストフードチェーンは、仮想通貨の世界ではミームのようなものであり、失敗したデイトレーダーを待ち受ける運命の象徴です。

その後、彼は学者の父親の足跡をたどり、モントリオールのマギル大学でコンピューターサイエンスを学ぶことになりました。彼は大学卒業後、ブルームバーグのトレーディング部門でソフトウェア開発者としてキャリアを積みました。ブルームバーグのCZ直属の上司は私に、彼を「優れた対人スキルを持つ賢いソフトウェア技術者」と評したが、彼は「典型的なウォール街のろくでなし」でも「典型的なテクノロジー社会病質者でもない」とも付け加えた。

ブルームバーグ勤務の後、CZ は上海に移り、Fusion Systems という金融ソフトウェア会社を共同設立しました。 2013 年にポーカーゲームでビットコインのことを知った趙氏は、すぐに上海での住居を売却し、ビットコインに 100 万ドルを投資し、暗号通貨業界に参入するためにフュージョン社の職を辞しました。彼はその後 4 年間をさまざまな仮想通貨スタートアップで過ごし、2017 年に中国でバイナンスを共同設立し、デジタル資産の国際ハブを作るという夢を抱いていました。

このサイトの成功の鍵は、業界全体への入り口として機能していることです。ビットコインを手に入れたい場合、またはあらゆる種類の暗号ベースの Web アプリケーションを使用したい場合は、まず非公開の情報を取得する必要があります。 -暗号通貨を暗号通貨に変えます。世界中の何千万人ものユーザーにとって、Binance はそれを実際に行う場所であり、初心者にとって十分なアクセシビリティと、専門家にとって十分に調整された分析を備えたツールです。これはすぐにヒットとなり、運用開始から最初の 45 日間で 120,000 人のユーザーを獲得しました。現在、その数は 1 億 2,000 万近くに達しており、バイナンスは仮想通貨取引所としては群を抜いて最大の取引所です。同社の株式を支配しているおかげで、CZ は現在、世界で最も裕福な人々 60 人に入っています。

CZ は、取引所でいくつかの異なる役割を果たしてきた Yi He という名前の女性とともに Binance を立ち上げました。かつて中国でテレビ放送局を担当していた彼女は、昨年バイナンスのベンチャー部門とその75億ドルの軍資金の管理責任者に指名された。現在、彼女は同社の最高顧客サービス責任者であり、仮想通貨のリーダー的役割を担う少数の女性の一員となっている。「自分の性別は忘れてください」と彼女はかつてインタビューで言った。「男性社会の中で自分が女性であるという事実に焦点を当てないでください。代わりに、男性であるか女性であるかに関係なく、どのようにして優れたビジネスリーダーになるかに焦点を当ててください。」彼女はチャオとも恋愛関係にあり、二人の間には幼い子供が二人いるが、二人の関係についてはあまり知られていない。

ほぼ即座に、バイナンスのリーダーシップが独自のルールに従っていることは明らかでした。バイナンスの設立からわずか数カ月後に中国が仮想通貨業界全体に対する取り締まりを脅し始めたとき、趙氏は自社の事業をより友好的な管轄区域に移し、まず本社を日本に移転し、次にマルタに移転した。マルタの規制要件さえバイナンスにとって厳しすぎると伝えられると、同社は再び逃走を開始した。

サム・バンクマン・フリードは台頭中、政治家やジャーナリストと友好的で、通路の両側で戦略的な寄付をし、プロパブリカ、セマフォー、ザ・インターセプトなどの大手メディア、そして密かにザ・ブロックと呼ばれる仮想通貨報道機関に現金を提供していた。。

CZ はより率直なアプローチをとりました。 2020年にフォーブスがバイナンスの米国規制回避疑惑に関する暴露記事を発表したとき、バイナンスは名誉毀損でフォーブスを告訴しただけだった。同社が訴訟を取り下げてから1年後、バイナンスは株式公開の準備を進めていた矢先に、メディア大手の株式を2億ドルで購入する計画を発表した。株式公開の計画は最終的に破綻したため、投資は決して成立しなかった、とフォーブスは私に認めた、しかし、この発表は何と言っても権力の動きだった：法廷に対する影響力や伝統的メディアへの好意において彼に欠けているものを、CZは常に補ってきた。純粋な購買力のためです。（すると、ザオ氏がローリングストーン誌のような伝統的な媒体と話したくないのも不思議ではない。彼はバイナンスの代表者を通じて、複数のインタビュー要請を断ったのだ。）

しかし、CZも決して黙っていたわけではない。彼はブログやツイッターで多作であり、何年も追っていなければ理解できないようなミームで語る筋金入りのハイリスク仮想通貨トレーダーたちと親交がある。匿名のユーチューバーがバイナンスのウェブサイトの障害にうなずくミームを作成したとき、CZは公式の会社ポリシーでそのミームに言及した。それは彼が一緒にプレーできる合図だった。

彼は事業構造の詳細を明らかにすることを拒否していましたが、暗号通貨の文化に精通していることで、業界内で一種の信頼を獲得しました。バイナンスは米国外で事業を展開しているため、これまでのところ米国の規制体制の影響を受けておらず、その機能について厳密な開示を行う必要もなかった。たとえCoinbaseが「本社がない」と主張しようとしても、同社は依然としてデラウェア州に設立された公開会社であるため、株主や顧客に対して法的責任がある。バイナンスは米国部門を持っていますが、同じ一連の規制に従う必要はありません。バイナンスのオフィスはパリ、ドバイ、アブダビなどにありますが、バイナンスが実際にどこに本社があるのかという疑問に対する明確な答えは、2023年現在でもまだありません。「（仮想通貨には）場所ごとに異なるルールがある」とCZ氏はフォーチュンに語った。「ですから、私たちはルールを曲げたり、ルールを避けたりしたいというよりも、より有利な場所を探したいだけなのです。」（バイナンスの広報担当者は私に、「当社は企業再編の真っ最中で、その目的は規制当局に当社の組織についてさらに明確にすることだ」と語った。）

CZが正確にどこに住んでいるのかも明らかになっていない。しかし、今年初めに彼はフォーチュン・クリプトの珍しいインタビューで、パリとドバイで時間を分けていると語った。

「CZの最大のスキルは、どこにもコミットメントを持たないことだ」とウィラメット大学の法学教授で暗号通貨のコメンテーターとしても頻繁に活躍するローハン・グレイ氏は語った。「規制上の裁定ゲームをプレイするのに必要なのはそれだけだ。どの町にも何のこだわりもないカウボーイなら、スパゲッティ・ウエスタンの役を演じることもできる。」

暗黙の賭けは、顧客がバイナンスの物理的な所在地を把握できないのであれば、規制当局もおそらく把握できないだろう、ということだ。しかし、CFTCのロスティン・ベーナム委員長は、3月のバイナンスに対する告発に伴う声明の中で、「CFTCが米国の投資家を保護することを妨げるような場所は存在しない、あるいは場所が存在しないと主張している」と強調した。

しかし今、カウボーイは米国政府の標的となっています。今年3月、クリス・ヴァン・ホーレン上院議員（民主党-メリーランド州）、エリザベス・ウォーレン上院議員（民主党-マサチューセッツ州）、ロジャー・マーシャル上院議員（共和党-カザフスタン）は、「規制当局の回避、犯罪者や犯罪者の資産移動におけるバイナンスの役割」について懸念を表明する書簡に連名で署名した。制裁回避者と基本的な財務情報の隠蔽。」そして同社は、この書簡は同社に関する「不正確または不完全な」報告と「誤解」に基づいているとすぐに述べたが、これは議員らがポストSBF時代のバイナンスに注目していることを示すこれまでで最も明らかな兆候となった。

Zhao氏とその企業は、中止された24時間FTX取引の影響に今も取り組んでいる。仮想通貨の世界は、2021年から2022年初頭にかけて維持していた勢いの多くを失い、混乱に陥っている。価格は全面的に下落している。企業は暗号通貨パートナーシップを放棄しています（InstagramのNFTを覚えていますか？）。そして米国の規制当局は、FTXと不名誉なバンクマン・フリードによって引き起こされた損害を封じ込めるため、一部の人が標的を絞ったキャンペーンと見なす取り組みに着手した。

Binance と Binance US の間の曖昧な溝は、規制当局が懸念しているものの一部です。バイナンスが設立されてから最初の2年間、すべての顧客は同じウェブサイトに集められていたが、2019年にバイナンスが米国を拠点とする顧客をより徹底的に精査し始めると決めたとき、完全に別個の組織を設立し、元のバイナンスからアメリカのトレーダーを禁止した。プラットホーム。問題は、VPN として知られる比較的単純な技術的回避策のおかげで、理論的には依然として米国から国際製品 (料金が安く、ユーザーの識別がより緩和されたアプローチ) に誰でもアクセスできるということでした。

CFTC委員のクリスティ・ゴールドスミス・ロメロ氏はこう語る。彼女は、これと同じパターン、つまり国際企業が意図的または意図せずに米国の規制を回避して踊るというパターンが業界全体で展開しているのを見てきましたが、バイナンスに対する現在進行中の訴訟については特にコメントしませんでした。「2008年に仮想通貨で見たのと同じリスクと、いくつかの新たなリスクがあると考えています。米国市場にアクセスしてメリットを得たいのであれば、そのアクセスを得るために必要な手順を踏む必要があります」、そしてそれには規制が必要です。」 CZ氏は一貫して、バイナンスは米国の法律を尊重するためにできる限りのことを行っていると述べてきた。米国のVPNユーザーを国際取引サービスからブロックすることに関して、趙氏は3月にブログで、「バイナンスより包括的で効果的なシステムを使用している企業は他にない」と述べた。

バイナンスが現在米国政府の標的となっているように見える理由については、誰もが同意しているわけではない。トランプ大統領に任命され、長年仮想通貨を擁護してきたヘスター・パースSEC委員長にとって、規制に関する明確性の欠如は実際には民間の仮想通貨分野よりも政府に問題がある。「私たちは自分たちが作ったベッドに横たわっています。つまり、暗号資産を取引したい事業体が参入して登録する方法を提供していないということです」と彼女は私に言いました。「もしそうなら、さまざまな作戦の本部がどこにあったのかに関する多くの疑問におそらく答えなければならないだろう。」

しかし、ウォーレン上院議員やバンホーレン上院議員のような議員を含む他の議員にとって、バイナンスの行動は真の懸念の原因であり、「世界の金融規制当局を回避しようとするあからさまな試み」を反映する証拠である。

今年の初めに、趙氏は4つのシンプルな格言、つまり新年の抱負をツイートした。

2023 年はシンプルに努める予定です。より少ないことにもっと時間を費やしましょう。規則ルール。

1. 教育

2. コンプライアンス

3. 製品とサービス

4. FUD、フェイクニュース、攻撃などを無視します。

今後、「4」をツイートする際には、この投稿にリンクしていただければ幸いです。

その柱の 4 つ目は、「FUD、フェイクニュース、攻撃などを無視する」です。 — 批判を無視するという命令が彼のお気に入りのようだ。 (FUD は暗号通貨の一般的な頭文字であり、恐怖、不確実性、疑惑を表します。) それ以来、彼はそれを継続的に導入しています。

「フォー・ザ・フォーがあなたとともにありますように」と彼はスター・ウォーズの日に書いた。「FUD は無視してください。構築を続けてください!」同氏は昨年12月に投稿した。ちょうど、ブロックチェーン監視団体が、トレーダーらが何の説明もなく突然プラットフォームから数十億ドルを引き出したことに警鐘を鳴らしていた矢先だった。（同氏は、行方不明の10億ドルに関するブルームバーグの報道も「FUD」と呼んでいるようだ。）数か月後、CFTCの訴訟を受けて再び同じことが起こったとき、CZ氏は「従来のメディアが誤った報道をしていること」についてツイートした。

しかし、CZ が回避して回避する中、業界は固唾を飲んでいます。 CZはバイナンス以上の責任を負っており、暗号通貨はSBFの規模でこれ以上の評判に打撃を受けることはできない。「FTXの見事な爆破は、最もひどい腐敗の一部を切除し、残りのエコシステムが望んでいなかった、避けようとしていた打撃を受けるのに役立ったという感覚がある」とローハン・グレイ氏は推測した。「そのため、CZはその点でもう少し時間を稼いだが、彼らのビジネスモデルの根本的な健全性がより良くなったと考える理由はないと思う。」

バイナンスの市場シェアは依然として巨大で、全仮想通貨取引の3分の2が同社ウェブサイトで行われているが、グレイにとっては、他の評論家と同様に、規制上の猶予期間が終わりに近づいているのではないかと感じている。こうした脅威が増大する中、CZは個人的な代理人としてホワイトカラーの弁護人レイサム＆ワトキンスを雇い、バイナンスのコンプライアンス部門に数百人の従業員を追加した。同社の金融犯罪コンプライアンス責任者は最近ニューヨーク・タイムズに対し、バイナンスは自らをテクノロジー企業とみなしており、これが同社のアプローチを説明するのに役立つかもしれないと語った。「彼らは物事を壊す」と彼はヘッジし、「速く動いて物事を壊す」というテクノロジー業界の原則をほのめかした。「すべての取引所がそれを実行しました。」

しかし、CZ にとって、それはストイシズムの問題です。

同氏はCFTCの訴訟に対し、「お金の自由を目指すこの旅において、すべてが簡単に進むとは期待していない」と書いた。

趙昌鵬。